新街建于19世紀中旬，由于新街是島內金店最聚集之處，而有金店街之稱。

　然而“新街”這名稱的由來，坊間有這樣的說法，由于新街早期是著名的紅燈區，經常聚集剛落腳的澳門妓女，而“新街”的福建音與“新妓女”一樣，因此得以此名。

　新街過去可說是檳城最繁華的街道之一，每日商賈往來，車水馬龍，熱鬧非常，然而隨著光大的崛起，新街業者生意深受打擊，當年的繁華也逐漸褪色。

　直至1999年，州政府從新塑造新街成為旅游主題街道，又翻修路面和增設基本設施，再加上部分業者與時並進，改變營業方式，情況也逐漸在好轉中。

2007年地方政府與民間合作把夜市場帶到新街，積極打造新街成為另一個文化與旅遊街，並期望它能與首都茨厂街齊名。